鲍威尔展露“鹰派”面目应对高通胀 其他经济体央行会否仿效？

鲍威尔展露“鹰派”面目应对高通胀 其他经济体央行会否仿效？字体：小中大分享到：鲍威尔展露“鹰派”面目应对高通胀 其他经济体央行会否仿效？2021-12-02 09:31:22来源：上海证券报

放弃“暂时性通胀”理论，考虑加快减债进程...在被提名连任美联储主席一周后，鲍尔的“鹰派”逆转态度让华尔街大吃一惊。受访者预计，美联储政策收紧将限制其他央行的宽松空。但如果其他经济体的经济复苏形势和防疫效果领先于美国，那么这些经济体的货币政策自主性相对较强。

面对高通胀和新变异菌株导致的供应链中断危机，美联储准备加速退出宽松货币政策，外界解读或为明年上半年加息打开大门。当地时间11月30日，鲍威尔出席美国参议院银行委员会季度听证会时表示，美国进一步通胀的风险加大，是时候放弃通胀是暂时的立场了。

“经济复苏强劲，通胀上升更快，市场对流动性的需求减少。在我看来，提前几个月结束资产购买计划可能是合适的，我希望在即将召开的议息会议上讨论这个问题。”鲍威尔说，新冠肺炎奥米克隆的变异菌株增加了经济下行风险和通胀的不确定性。

嘉盛集团全球研究主管韦勒对上海证券报记者表示，字里行间，鲍威尔对通胀持续风险的关注度明显增强，病毒变异越多，政策越紧的逻辑看似违背常识，但也在情理之中，疫情对供应链的扰动程度与通胀正相关。

今年11月，美联储开始缩减资产购买计划。根据该计划，11月，美联储购买了700亿美元的国债和350亿美元的抵押贷款支持证券，而这两个数字分别为800亿美元和400亿美元。12月将分别买入600亿美元和300亿美元。照此速度，美联储的减债计划将于明年6月左右结束。

如果美联储选择加速缩减购债规模，可能会在明年初春结束减债计划，为加息提供更多空间。目前市场预计美联储在2022年至少加息两次，也可能加息三次。

“通胀形势比我们预期的更糟糕，通胀数据和流动性的结合更令人困惑。”美国投行Jeffries首席市场策略师戴维·泽沃斯(David Zevos)表示。

全球通胀正处于历史最高水平。根据劳工统计局此前公布的通胀数据，今年4月以来，美国通胀率一直保持在5%以上，10月份美国CPI同比涨幅达到6.2%，为1990年以来最高。在物价缓慢上涨的欧元区，10月份的通胀率也达到了4.1%，为2008年7月以来的最高水平。一些国家的通货膨胀率已经上升到20%左右，比如土耳其。

国际评级机构本周宣布，奥米克隆压力可能损害全球增长前景，并推高通胀。中国光大银行金融市场部宏观研究员周对记者表示，如果奥米克隆紧张推高通胀，欧美和新兴经济体将“同时”采取加息等货币紧缩措施抑制通胀，但这种方法的效果可能有限，需要付出经济和就业复苏放缓的代价。目前，关键措施是共同抗击疫情，有效抑制病毒传播，加快供应链修复，促进供需平衡。

至于释放鹰派信号对其他央行的影响，周认为，一方面要看下一步的具体行动。如果美联储的政策转向收紧，势必会限制其他央行的宽松政策空。另一方面，如果其他经济体在经济和防疫方面领先于美国，这些经济体的货币政策自主性相对更强。

周认为，由于全球防疫、经济复苏和政策前景的不确定性，全球资本流动仍缺乏趋势性。预计未来那些疫情得到控制、经济稳步复苏、资产估值合理的经济体将受到资本青睐。

【纠错】